Comment fonctionnent les instruments financiers de couverture
  • Coût de l'argent et prise en compte du temps - Notions de coût de l'argent, liquité, inflation, capitalisation, actualisation, calculs d'intérêts, calculs actuariels
  • Instruments financiers et outils de couverture - Connaître les instruments financiers et les outils de couverture (fair value hedge / cash flow hedge, titirisation, dérivés de crédit, dettes hybrides)
  • Risques financiers: contrepartie, liquidités, taux, change, actions - Analyse, valorisation, cartographie des risques et stratégie de couverture : Risque de contrepartie : analyse financière et maîtriser les pratiques de rating (internes, externes) - Risque de liquidités : ALM et prévision de trésorerie groupe - Risque de taux : emprunts TF, TV, émission obligataires - Risque de change : exportations, importations, dividendes, acquisition-cession titres, Salle de marchés) - Risque sur actions - Risque projets & (des) investissements - Maîtriser l'identification et la valorisation des risques financiers et non financiers

Comprendre et mettre en œuvre

Public visé

- Analystes financiers
- Directeurs consolidation et comptabilité
- Experts comptables, Commissaires aux comptes
- Managers comptables
- Responsables financiers
- Trésoriers

2 jours

Pré-requis

– Maîtriser les conditions d’émergence des risques de change et de taux (et de matières premières)
– Savoir déterminer les stratégies pour les couvrir, totalement ou en partie, et à quel coût
– Connaitre le fonctionnement des principales familles d’instruments financiers dérivés et savoir les utiliser à bon escient
– Comprendre les enjeux comptables de leur utilisation

Objectifs

– Maîtriser les conditions d’émergence des risques de change et de taux (et de matières premières)
– Savoir déterminer les stratégies pour les couvrir, totalement ou en partie, et à quel coût
– Connaitre le fonctionnement des principales familles d’instruments financiers dérivés et savoir les utiliser à bon escient
– Comprendre les enjeux comptables de leur utilisation

Contenu

> Les instruments financiers de base et les risques associés (taux, crédit, change…)

– Obligations, prêts, emprunts, créances et dettes en devises, actions, engagements (carnet de commandes, contrats, propositions commerciales)

>Typologie des stratégies de couverture et instruments disponibles

– Eliminer le risque de perte en abandonnant le risque de gain : les contrats à terme et les contrats d’échange (swaps)
– Eliminer le risque de perte tout en conservant la possibilité de gain : les options et le coût de la couverture
– Réduire le coût de la couverture : les options out-of-the-money, les stratégies complexes (tunnels, instruments à prime nulle et options exotiques)

> Fonctionnement et valorisation des instruments

– Les obligations et les autres instruments de dette : actualisation des flux futurs, calcul du taux d’intérêt effectif
– Les swaps et l’utilisation de la courbe des taux
– Les options et leurs modèles de valorisation

> Revue pratique des principales situations et couvertures

– Couverture de taux : utilisation d’un swap, utilisation d’un cap
– Couverture de change : utilisation d’un contrat à terme, d’un swap, d’une option de base ou à prime nulle. Analyse d’un instrument complexe.
– La couverture des engagements fermes (hors bilan)
– Introduction au risque matière (commodities)

> Les autres techniques de gestion des risques en amont et la « couverture naturelle »

> Le point de vue du banquier : les commissions et les leviers de négociation

> Enjeux comptables : les traitements comptables applicables en normes françaises et IFRS

Pourquoi choisir cette formation ?

Les produits utilisés pour la couverture des risques de change et de taux sont nombreux et parfois sophistiqués, pour répondre à une multitude de besoins particuliers. Cette formation permet de cibler le fonctionnement et les caractéristiques des principaux produits, et de maîtriser les principes qui régissent leur utilisation.

Méthode pédagogique et moyen de suivi

Présentation, réalisation individuelle de nombreux cas pratiques. Illustrations tirées de l’actualité et de cas réels (valorisation sur tableur en séance).

Questionnaire d’évaluation. Attestation de formation délivrée en fin de session. L’animateur est disponible par mail à l’issue de la formation pour répondre à toute question relevant de la formation.

Prix

1 600 € HT – 1 920 € TTC

Médias

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Témoignages

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Jonathan C.
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